无缝精拉管市场供需关系趋于改善

　　2021年7月份生铁成本指数为185.5点，较上月上升4.2%。同期，钢铁综合钢材价格指数均值震荡上行，为5696，较上月上升2.6%;7月份成本涨幅高于无缝精拉管价格涨幅，可见7月份钢企盈利空间有所收缩。

　　7月份尽管无缝精拉管价格震荡上行，但在成本相对高位下，大部分品种月均盈利仍呈现小幅收缩态势。从整体盈利来看，除热卷平均毛利略有上升、带钢毛利持平外，其他各品种月度平均盈利小幅收窄，幅度在14-101元/吨之间，各品种月均毛利处于132-593元/吨区间。

　　旬产、社库首迎下降 供需关系趋于改善

　　7月份，在多地钢铁限产落地实施推进下，高温多雨及洪涝灾害影响部分钢厂原料运输，以及南方多地限电制约下，钢铁产量有明显收缩。7月下旬，重点钢企粗钢旬度日产为210.65万吨，环比下降3.98%，同比下降3.03%，是今年以来重点企业旬度粗钢日产量首现同比下降。

　　产量的明显收缩，带动市场开启库存消耗，无缝精拉管社会库存迎来首次全面下降，8月6日，钢铁网统计的29个重点城市钢材社会库存为1341.6万吨，较7月底下降18.8万吨，后期随着需求的不断恢复以及限产持续，无缝精拉管社会库存或将延续下降态势。

　　7月30日召开的中央政治局会议指出，积极的财政政策要提升政策效能，兜牢基层“三保”底线，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量。数据显示，1-7月各地已组织发行新增地方政府专项债券13546亿元，占2021年地方专项债发行额度3.65万亿的37.1%。预计后期地方专项债发行进度将显著加快，基建投资增速有望边际回升，在地产调控及低迷预期下，基建或带动建筑钢材需求保持韧性。

　　近期中钢协会议指出，要坚决执行“去产能回头看和压减粗钢产量”有关工作要求，而在生态环境部推出的限产“两限、两不限、三可”原则推进下，今后重点产钢省市的限产范围有加大可能，无缝精拉管市场供需关系将趋于改善。

　　8月份钢企盈利仍有提升空间

　　8月份随着高温暴雨天气的逐步结束，建材需求将有所恢复，板材需求增长空间相对有限;控产能、减产量继续落地实施，社会库存由升转降，市场供需格局趋于改善，预计8月份国内无缝精拉管市场或延续震荡上行态势。

　　而从成本来看，限产实施制约原料需求，铁矿石价格有望持续走弱，使得8月份钢企生产成本有所下降，预计8月份无缝精拉管企业盈利空间有望得到小幅提升。